De coëfficiënt van financiële leverage (financiële hefboom)

Elk bedrijf probeert zijn aandeel te vergrotenin de markt. In het proces van vorming en ontwikkeling creëert en verhoogt het bedrijf zijn eigen kapitaal. Tegelijkertijd is het vaak nodig om extern kapitaal aan te trekken voor een sprong in groei of het lanceren van nieuwe richtingen. Voor een moderne economie met een goed ontwikkelde banksector en ruilstructuren is toegang tot vreemd vermogen niet moeilijk.

Theorie van het saldo van kapitaal

Bij het lenen van fondsen is het belangrijk om respect te hebbenevenwicht tussen de betalingsverplichtingen en de gestelde doelen. Als je het doorbreekt, kun je een significante daling van het tempo van ontwikkeling en verslechtering van alle indicatoren krijgen.

Volgens de Modigliani-Miller-theorie, de aanwezigheideen bepaald percentage van het vreemd vermogen in de structuur van het totale kapitaal waarover het bedrijf beschikt, is gunstig voor de huidige en toekomstige ontwikkeling van het bedrijf. Geleende gelden tegen een acceptabele prijs van service laten hen toe om veelbelovende richtingen te volgen, in dit geval zal het effect van de geldvermenigvuldiger werken, wanneer een geneste eenheid een toename van een extra eenheid zal geven.

Maar als er een groot deel van het geleende geld is, kan het bedrijf zijn interne en externe verplichtingen niet nakomen door het aantal leenbeurten te verhogen.

Dus, de belangrijkste taak van het bedrijf, het aantrekken van extern kapitaal, om de optimale coëfficiënt van financiële leverage te berekenen en een balans te creëren in de algemene structuur van kapitaal. Dit is erg belangrijk.

Financiële hefboom (hefboom), definitie

De financiële leverage ratio isDe bestaande verhouding tussen de twee hoofdsteden in het bedrijf: eigen en aangetrokken. Voor een beter begrip is het mogelijk om een ​​definitie op een andere manier te formuleren. De financiële leverage ratio is een maatstaf voor het risico dat een onderneming op zich neemt en creëert een bepaalde structuur van financieringsbronnen, dat wil zeggen met behulp van eigen en geleende middelen.

Om te begrijpen: het woord "leverage" is Engelstalig, wat "hefboom" in de vertaling betekent, daarom wordt vaak de hefboomwerking van financiële hefboom "financiële hefboom" genoemd. Het is belangrijk om dit te begrijpen en niet te denken dat deze woorden anders zijn.

Onderdelen van de "schouder"

De coëfficiënt van financiële leverage houdt rekening met verschillende componenten die van invloed zijn op de prestaties en effecten. Onder hen zijn:

1. Belastingen, namelijk de belastingdruk diedraagt ​​het bedrijf bij de uitvoering van zijn activiteiten. Belastingtarieven worden vastgesteld door de staat, dus het bedrijf op dit punt kan het niveau van belastingaftrek alleen regelen door de geselecteerde belastingregimes te wijzigen.
2. Indicator van financiële leverage. Dit is de verhouding tussen geleend geld en het eigen vermogen. Deze indicator kan al een eerste idee geven van de prijs van het geïnvesteerde kapitaal.
3. Differentiële financiële hefboomwerking. Ook de nalevingsindicator, die is gebaseerd op het verschil in winstgevendheid van activa en rente betaald voor opgenomen leningen

Formule van financiële hefboomwerking

Om de verhouding van financiële leverage te berekenen, waarvan de formule vrij eenvoudig is, kan deze als volgt zijn.

Hefboom = schuldkapitaal / eigen vermogen

Op het eerste gezicht is alles duidelijk en eenvoudig. Uit de formule kan worden afgeleid dat de leverage ratio van een financiële hefboom de verhouding is tussen alle geleende middelen en het eigen vermogen.

Maak gebruik van financiële hefboomeffecten

Hefboomwerking (financieel) houdt verband met aangetrokkengeleende fondsen die gericht zijn op de ontwikkeling van het bedrijf en winstgevendheid. Het bepalen van de kapitaalstructuur en het verkrijgen van de ratio, dat wil zeggen het berekenen van de ratio van financiële leverage, waarvan de formule voor de balans is weergegeven, kunnen we de effectiviteit van kapitaal schatten (dat wil zeggen, de winstgevendheid).

Het effect van de schouder geeft inzicht in hoeveel te veranderende effectiviteit van eigen vermogen vanwege het feit dat er een aantrekking van extern kapitaal was in de omzet van het bedrijf. Om het effect te berekenen, is er een extra formule die rekening houdt met het hierboven berekende cijfer.

Er zijn positieve en negatieve effecten van financiële leverage.

De eerste is wanneer het verschil tussen winstgevendheid.het totale kapitaal nadat alle belastingen zijn betaald, overschrijdt de rentevoet voor de verstrekte lening. Als het effect groter is dan nul, dat wil zeggen positief, dan is leverage winstgevend en kunt u extra vreemd vermogen aantrekken.

Als het effect een minteken heeft, moeten maatregelen worden genomen om verlies te voorkomen.

Amerikaanse en Europese interpretaties van het effect van leverage

Er worden twee interpretaties van het hefboomeffect gebruiktwelke accenten meer worden meegenomen in de berekening. Dit is een meer diepgaand onderzoek naar hoe de financiële leverage-ratio de omvang van de impact op de financiële resultaten van de onderneming laat zien.

Amerikaans model of concept beoordelingenfinanciële hefboomwerking door de nettowinst en de winst die wordt ontvangen nadat de onderneming alle belastingbetalingen heeft voltooid. Dit model houdt rekening met de belastingcomponent.

Het Europese concept is gebaseerd op efficiëntie.het gebruik van vreemd vermogen. Het onderzoekt de effecten van het gebruik van eigen vermogen en vergelijkt het met het effect van het gebruik van vreemd vermogen. Met andere woorden, het concept is gebaseerd op een beoordeling van de winstgevendheid van elk van de soorten kapitaal.

conclusie

Elk bedrijf probeert het op zijn minst te bereikenbreak-even punten, en als een maximum - om hoge rentes te behalen. Het implementeren van alle doelen is niet altijd voldoende eigen vermogen. Heel veel bedrijven doen hun toevlucht tot het aantrekken van geleende middelen voor ontwikkeling. Het is belangrijk om een ​​balans te houden tussen eigen kapitaal en aangetrokken. Het is om te bepalen hoe in de huidige tijd dit saldo wordt waargenomen en de indicator van financiële leverage wordt gebruikt. Het helpt om te bepalen hoe de huidige kapitaalstructuur u in staat stelt met extra geleende middelen te werken.

</ p>>